国债期货实物交割是指在期货合约到期时，双方按照合约规定，通过实际交付国债券来履约的一种交割方式。相比于现金交割，实物交割更具有实体意义，也更能够体现市场的真实情况。

国债期货实物交割能够提高市场的流动性和透明度。实物交割可以确保期货市场与现货市场的一致性，市场参与者能够通过实际交割了解到国债的真实供求情况，真正反映市场的需求和价格。

国债期货实物交割可以有效避免潜在的风险。现金交割存在着无风险套利的可能，即通过借贷利率与期货合约利率之间的利差来获利。而实物交割能够防止投资者通过这种方式获取不当利益，从而确保市场的公平与公正。

国债期货实物交割还可以提高期货市场的资金利用效率。由于实物交割需要双方配对并进行实际交割，因此投资者在交割前需要提前安排资金以满足交割需求，这有助于提高资金的利用效率，防止期货市场的过度杠杆化。

国债期货实物交割也存在一定的挑战和难度。实物交割需要投资者具备一定的交割能力和操作技巧，熟悉交割程序和债券市场规则。实物交割的成本较高，包括交割手续费、仓储费等，这对于投资者而言是一笔不小的费用。

国债期货实物交割是期货市场中一种较为常见的交割方式，它能够提高市场的流动性和透明度，有效避免潜在的风险，提高资金利用效率。但同时也存在一定的挑战和难度。随着金融市场的不断发展和创新，相信实物交割的地位和作用会不断得到提升。

国债期货实物交割时

国债期货实物交割时是指持有国债期货合约的投资者在合约到期时，根据约定将实际的国债交割给合约买方。这种交割方式与现金交割方式相对应，是期货市场常见的一种交割方式。

国债期货实物交割时，合约买方有权要求交割的国债必须符合国债期货合约中的规定，包括国债的种类、期限、利率等。交割的国债必须是政府发行的固定收益债券，且必须是合约规定的特定国债。

国债期货实物交割时需要经过一系列的程序和规定。合约买方会在到期日之前向期货交易所提交交割通知，通知中需要明确要求交割的国债信息，如国债品种、券号、票面金额等。交易所会将这些交割通知进行撮合，找到合适的卖方进行交割。在交割日当天，买方和卖方会在交易所指定的交割地点进行实物交割，交割过程由交易所进行监管。

国债期货实物交割时的优点在于可以减少合约到期时的现金流压力，而且交割的国债本身具有流动性和信用风险较低的优势。实物交割也可以加强合约的约束力，保证合约的执行。

国债期货实物交割时也存在一些问题和风险。交割的国债必须符合合约规定，如果市场上没有足够的符合条件的国债可交割，可能会导致交割失败。实物交割需要投资者支付额外的交割费用，包括交易所的交割费、运输费等。

国债期货实物交割时是一种常见的交割方式，有其独特的优点和风险。投资者在参与国债期货交易时，需要充分了解交割规定和市场情况，以便做出更明智的投资决策。

国债期货实物交割时交割券的选择权利属于

国债期货实物交割时交割券的选择权利属于卖空方。

国债期货是一种金融衍生品，通过购买或卖出国债期货合约来进行投资或套利。在国债期货交易中，交割是其中一个重要的环节。交割是指在到期日，买方通过支付货款，卖方通过交付国债的方式来完成交易。

在国债期货实物交割中，交割券的选择权利属于卖空方。卖空方是指在期货交易中，卖出合约而非买入合约的交易者。卖空方卖出合约的目的是期望价格下跌，以便在未来能够以低价买回合约，从而获得利润。而卖空方在交割时，可以选择交割券的种类和数量，以最大化其利益。

交割券是指在实物交割时，卖方交付给买方的证券，用于证明交割的合法性和合规性。国债期货交割券的选择权利是由卖空方持有的，这意味着卖空方可以根据自己的需要选择具体的交割券，以满足自己的交割要求。

卖空方在选择交割券时需要考虑多个因素，包括券种的信用等级、期限、票面利率等等。选择合适的交割券可以在一定程度上影响交割的成本和风险，从而实现自己的盈利目标。

国债期货实物交割时，交割券的选择权利属于卖空方。卖空方可以根据自己的需要和市场情况选择合适的交割券，以最大化自己的利益。这一选择权利是国债期货交易中的重要组成部分，对于卖空方来说具有重要意义。